汾酒1-2月营收超74亿，净*暴增超50%，开启结构升级“红利之年”丨观察

　　汾酒持续释放改革和升级的红利。

　　2022年，“汾酒速度”仍在持续。

　　3月9日，山西汾酒发布2022年1-2月经营情况公告。公告显示，今年1-2月，汾酒预计实现营业总收入74亿元以上，同比增长35%以上;实现净*27亿元以上，同比增速超过50%以上。

　　对于业绩保持高增长，汾酒在公告中表示，2022年，汾酒持续聚焦品牌势能，全面提升运营效率，提前布局春节旺季，整体市场动销良好，其中青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长。

　　历史同期水平!汾酒持续释放改革和升级的红利

　　就在几天前，贵州茅台发布了2022年1-2月经营数据公告。如今，随着汾酒1-2月数据的出炉，两大白酒巨头的高增长，无疑给行业带来了极大的信心。值得注意的是，汾酒在公告中特别提到，今年1-2月的经营数据，是汾酒历史上同期水平。

　　2021年，不仅是“十四五”的开局之年，更是汾酒高速大发展的起步和关键之年。据汾酒2021年第三季度业绩公告显示，2021年前三季度，汾酒实现营收172.57亿元，同比增长66.24%，实现净*48.79亿元，同比增长95.13%。

　　对于汾酒在2021年的高速增长，行业普遍认为，2021年，汾酒全年突破200亿已是板上钉钉之事。而此次汾酒业绩预告的亮点仍然在于：速度。

　　一方面，今年前2个月，汾酒的营收已经超过了2021年一季度的营收。从数据来看，今年的汾酒，用2个月时间完成了去年3个月的业绩，这无疑是一大亮点。

　　另一方面，汾酒前两个月超35%的增速，在整个白酒行业，尤其是在头部名酒之间，可谓是跑出了超高速度。如果汾酒全年可以延续这一增速的话，则意味着汾酒2022年的业绩将超过270亿，那么一方面可以使得汾酒与目前排名第五的白酒上市公司拉开差距，另一方面可以与行业排名第三的白酒上市公司极大缩小差距，加速汾酒“重回前三”这一战略目标的实现。

　　虽然从绝对数值看，汾酒的增幅相比较2021年有所下降，但需要注意的是，汾酒2021年的高增幅是建立在两个方面，一是2020年全年的工作重心以夯实市场基础、推动产品结构升级为中心，二是在2020年，汾酒的业绩基数相对2021年是更低的。

　　所以从这个角度来看，一方面， 2021年的高速增长使得汾酒积累了足够大的业绩基数，所以，增幅稍有回落是正常现象;另一方面，回落后的汾酒增速，仍保持在行业相对高水平，这也足以证明汾酒改革和升级的红利仍在持续释放，汾酒仍处在“高质量发展”和“高速度发展”的黄金时期。

　　“开门红”之后，汾酒显露极强确定性!

　　前两月实现营收超74亿，对于汾酒来说，无疑是实现了2022年的“开门红”。在酒业家看来，这种“开门红”的重要意义在于：汾酒在2021年实现了高速增长，在行业排名上实现了赶超进位，并在2021年完成“换帅”等综合背景下，2022年，汾酒高速发展的势头并没有减弱。

　　而尤为值得注意的是，在本次业绩预告中可以明显看出，汾酒的净*增速远远跑赢了营收增速。这也进一步印证了汾酒前两年积极推进的结构升级和改革不仅在持续，且2022年或将成为汾酒结构升级的“红利之年”。

　　具体来看，汾酒的高增长是由市场和结构两方面共同助推的。

　　一方面是汾酒市场的进一步拓展和深耕。汾酒在近日召开的四届五次职工代表大会、三届五次工会会员代表大会上透露：2021年，汾酒的亿级市场已经增长到22个，省外经销商数量同比增长30.5%，全国可控终端数量提升至105万家。

　　据酒业家掌握的数据显示，2020年，汾酒的亿级市场数量仅为17个。对比可见，汾酒的亿级市场数量增长了30%，再加上经销商数量增长30%，两方面结合来看，汾酒的全国化布局和对市场的深耕都在快速的推进之中。

　　另一方面是汾酒产品结构的持续升级，以及汾酒高端化战略的有效落地。汾酒在本次公告中表示，春节以来，青花汾酒系列等中高端产品实现大幅增长。

　　据酒业家了解，2021年以来，汾酒持续优化产品结构，聚焦“抓青花、强腰部、稳玻汾”的策略，推进产品高端化策略实施，实现了重大突破。其中青花系列产品及中高端产品布局优化成效显著;建起竹叶青青享、荣耀、传统三大系列产品结构，青享系列新品实现回归主流消费场景和回归主流消费人群。

　　在酒业家看来，汾酒产品结构高端化的意义在于，青花汾酒系列的成功突围，使得汾酒拿到了白酒头部竞争高端化和超高端化的入场券。这在某种程度上，一方面夯实了汾酒高端品牌的基础，另一方面也使得汾酒得以在未来高端竞争中占据一席之地，享受高端红利。

　　总体来看，在交出前两月的优秀成绩单后，汾酒对全年业绩显露出极强的确定性。在行业观察人士看来，这表明了新帅袁清茂上任后，汾酒进一步增强了高质量发展的经营水平。

　　就在前不久的汾酒职工代表大会上，汾酒委、董事长袁清茂表示：2022年是汾酒战略发展至关重要的一年，也是汾酒乘胜追击，乘势而上，向更优结构、更好效益、更高质量进发的关键之年。汾酒将聚焦“全方位推动高质量发展”主题，以深化改革为动力，以提质增效为目标。持续完善汾酒、竹叶青、杏花村等品牌的市场战略布局，推动长江以南市场稳步突破，夯实市场发展基础，积极拓展清香版图，市场营运效率不断提升。

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